周五最具爆发力六牛股

2015年3月31日，万科发布年报。2014年实现营业收入1463.88亿元药物治疗癫痫病有哪些方法(+8.10%)，实现归属于上市公司股东净利润157.45亿元(+4.15%)，经营现金流量净额417.25(+20.69X)，EPS1.43元(+4.15%)，加权ROE19.17%(下降2.37pc.).

公司14年的净利润增速，最后公司通过合伙人制度能进一步提升经营效率，当前的净利率增速或处于底部区间，未来回升的概率较大。

公司在14年面对高价地十分理性，拿地规划建面仅591万方(-72.5%)，平均楼面价4372(+24.3%)。公司在13年拿地总金额占当年销售额之比为62.8%，尽管14年降低到20.2%，但13-14年合计占比也近40%。从销售口径来看，14年底公司扣除已售未结的权益建筑面积合计为5202万平方米，即便按照销售面积复合增速40%来预计，也能维持未来三年的销售，地产业务持续性有保障。

在地价上涨房价滞涨的转折期，公司奉行现金为王策略，14年公司经营性现金流净额417.2亿元，同比增长了21倍。癫痫病患者不能吃什么14年末共有货币资金627.2亿，同比大幅增加41.36%，公司净负债率为5.41%，较13年下降了25.27个百分点，为2006年以来最低水平。

公司在13年新开工2131万方，计划14年新开工2238万方，实际新开工1728万方(-18.9%)，比计划缩水22.8%，主要原因是公司加大了市场研究力度，根据潜在客户需求优化规划设计和套型方案，导致新开儿童癫痫症状工慢于预期。另外，公司销售住宅产品中144平米以下户型占比由13年的91.5%下降到了90%。公司在套型设计和专业创新方面一直领跑行业，我们认为针对改善性需求释放的行业政策，公司也会同样受益。不一定是表现为公司提升大面积大户型的产品占比，而是从客户需求出发，按客户属性量身定制改善性需求的产品，以契合市场的真实需求。